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作者:盧宏瑜

  一般人接觸匯市的機會是比股市債市要來的大，原因是即使沒有投資理財的需求，在未來可以出國旅遊的情況下勢必會有換匯的需求，而在新聞上也可以看到看到關於匯率來到了低點，小資族換日幣能夠享有小確幸之類的報導，如果未來有出國計畫的人就會趁此機會分批買進；或是趁美元在低點時買進看好未來升值而做價差，那麼除此之外匯率市場還有甚麼呢?

  與股債一樣的是，匯市一樣有衍生性金融商品，包含了遠期契約、期貨、選擇權以及交換，不過一般的投資人其實不太會碰到這些操作，而之所以會有這些商品存在的目的有一部分是為了避險。舉例來說換匯與股票的交割都是所謂T+2日交割，而只要交割日大於2日的都是歸類在遠期的範疇；通常進行國際貿易時，交割貨款不會是一出貨就會拿到貨款，不管是月結還是雙方另外約定，通常會有個一段期間的差距，廠商為了避免在這段期間匯率大幅波動就會採用事先約定價格的方式，來避免到時候因為匯率的問題造成匯差虧損，雖然說避險是主要目的，但也同時捨棄了到時候可能的匯率紅利，也因此這樣的方式屬於折衷的作法。

  遠期匯率的計算方式是將即期匯率加上遠期點數所形成，而遠期點數的原理是利用兩國匯率不同的方式來反映利率差異所造成的溢價或折價，以現行來說大部分是採用六個月後的遠期匯率來作為雙方約定的價格，而利率差異最主要的體現是在存款利率上，以最直觀日圓現在是存款利率是負的，因此就會反應在雙方幣別所形成的遠期點數上，或者換個說法是「空高息貨幣是要付出成本的」而這個成本就是雙方的匯差，不過如果看貶這個貨幣未來的走勢，那就不失為是一種操作方式。

  雙元貨幣組合式產品(DCI)是講師跟我們分享基於外幣定期存款以及賣出匯率選擇權方式的組合而成的金融商品，這個優點是年利率通常都給的比現行存款利率更好的利率，比方說約定匯率是3%，加上最短只要七天就可以領到收益，因此其實有很多人嚮往這種高收益的商品，只要在兩種幣別的匯率不要過於大幅度的波動，幾乎都可以安心的領到外幣存款利率；不過缺點是一當匯率有大幅度波動時，存款幣別會強制轉為對象幣別，這時候就牽涉到賣出匯率選擇權的部分，最後有可能會不保本，因此這也算是一種屬於積極型的投資組合。

  投資理財的範疇其實還有很多領域以及面向，但除了積極利用閒置資產進行外，也要記得時刻記得避險的重要性，尤其是全球股市目前處於高檔，若進入大修正往往有20%~30%左右的幅度。而過程中最重要的就是必須了解清楚遊戲規則以及認識每一個商品背後的價值與風險，所有的投資都是必須衡量自身情況再去做決定，若輕視風險往往最後會得不償失，這就違反了投資的初衷。